<<
>>

13.1.1. Деятельность организатора торговли на рынке ценных бумаг

В соответствии со ст. 9 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.
Деятельность организатора торговли имеет две формы — внебиржевую и биржевую. Вторая форма — это деятельность фондовой биржи. Различие между двумя формами организации торговли основывается как на технико-физических условиях осуществления торговли, так и на правовых особенностях функционирования. Однако в любом случае для организатора торговли существуют некоторые общие правила. Так, любой организатор торговли обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу: — правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам; — правила допуска к торгам ценных бумаг; — правила заключения и сверки сделок; — правила регистрации сделок; — порядок исполнения сделок; — правила, ограничивающие манипулирование ценами; — расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг; — регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции; — список ценных бумаг, допущенных к торгам. О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация: — дата и время заключения сделки; — наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки; — государственный регистрационный номер ценных бумаг; — цена одной ценной бумаги; — количество ценных бумаг. Саморегулируемая организация, являющаяся организатором торговли, обязана установить и соблюдать правила: — заключения, регистрации и подтверждения сделок с ценными бумагами; — проведения операций, обеспечивающих торговлю ценными бумагами (клиринговых и/или расчетных операций); — оформления и учета документов, используемых членами организации при заключении сделок, проведении операций с ценными бумагами; — разрешения споров, возникающих между членами организации при совершении операций с ценными бумагами и расчетов по ним, включая денежные; — предоставления информации о ценах спроса и предложения, о ценах и об объемах сделок с ценными бумагами, совершаемых членами организации; — оказания услуг лицам, не являющимся членами организации. Статья 11 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» определила, что фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий следующим требованиям. 1. Является некоммерческим партнерством или акционерным обществом. 2. Одному акционеру фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать 20 процентов и более акций каждой категории (типа), а одному члену фондовой биржи некоммерческого партнерства не может принадлежать 20 процентов и более голосов на общем собрании членов такой биржи. В данном случае это правило направлено на диверсификацию состава участников, исключающую монополизацию управления фондовой биржей. 3. Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. 4. Юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валют- ной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду.
Следует также обратить внимание на то, что интерес к организаторам торговли со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг может быть обусловлен только теми возможностями, которые предоставляет организатор торговли профессиональному участнику. В связи с этим сам организатор торговли не может быть «полноценным» участником предпринимательской деятельности, деятельность которого направлена на получение прибыли. В проливном случае предпринимательский характер деятельности организатора торговли порождал бы неравноправное положение при предоставлении этих услуг. Поэтому в целях упорядочения деятельности организатора торговли и создания инфраструктуры рынка ценных бумаг организаторам торговли предоставлено право на совмещение деятельности организатора торговли только с клиринговой и депозитарной деятельностью, которые по своей сущности также не могут обладать «полноценным» характером предпринимательской деятельности. 5. Лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа, руководителя контрольного подразделения (контролера) фондовой биржи, и другие работники фондовой биржи не могут быть работниками и/или участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся участниками торгов на данной и/или иных фондовых биржах. 6. Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов. Участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть только члены такой биржи. Неравноправное положение участников торгов на фондовой бирже, а также передача права на участие в торгах на фондовой бирже третьим лицам не допускаются. 7. Фондовая биржа обязана утвердить: — правила допуска к участию в торгах на фондовой бирже; - правила проведения торгов на фондовой бирже, которые должны содержать правила совершения и регистрации сделок, меры, направленные на предотвращение манипулирования ценами и использования служебной информации. Фондовая биржа, оказывающая услуги, непосредственно способствующие совершению сделок с ценными бумагами, в том числе с инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, обязана также утвердить правила листинга/делистинга ценных бумаг и/или правила допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга, а фондовая биржа, оказывающая услуги, непосредственно способствующие совершению сделок, исполнение обязательств по которым зависит от изменения цен на ценные бумаги или от изменения значений индексов, рассчитываемых на основании совокупности цен на ценные бумаги (фондовых индексов), в том числе сделок, предусматривающих исключительно обязанность сторон уплачивать (уплатить) денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги или от изменения значений фондовых индексов, обязана также утвердить соответствующие требованиям нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг спецификации таких сделок. В соответствии со ст. 14 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» к торгам на фондовой бирже могуг бьггь допущены соответствующие требованиям законодательства РФ эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения, а также иные ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов в процессе их выдачи и обращения. Листинг (допуск ценных бумаг к котировке и торговле) эмиссионных ценных бумаг осуществляется фондовой биржей на основании договора с эмитентом ценных бумаг, а листинг инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда — на основании договора с управляющей компанией этого паевого инвестиционного фонда. Фондовая биржа вправе устанавливать дополнительные требования к ценным бумагам, включаемым в котировальные списки. Однако в соответствии с правилами допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга некоторые ценные бумаги могуг быть допущены к торгам на фондовой бирже без прохождения процедуры листинга. Фондовая биржа обязана обеспечивать гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения участников торгов о месте и времени проведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже, результатах торговых сессий, а также предоставлять другую информацию, указанную в ст. 9 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и утвержденных ею правилах. Фондовая биржа вправе устанавливать размер и порядок взимания с участников торгов взносов, сборов и других платежей за оказываемые ею услуги, а также размер и порядок взимания штрафов за нарушение установленных ею правил. Фондовая биржа не вправе устанавливать размер вознаграждения, взимаемого участниками торгов за совершение биржевых сделок. Фондовая биржа должна осуществлять постоянный контроль за совершаемыми на фондовой бирже сделками в целях выявления случаев использования служебной информации, манипулирования ценами и за соблюдением участниками торгов и эмитентами, ценные бумаги которых включены в котировальные списки, требований законодательства РФ о ценных бумагах и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Участники торгов обязаны предоставлять фондовой бирже по ее требованию информацию, необходимую для осуществления ею контроля в соответствии с правилами проведения торгов на фондовой бирже. Как считает О. Рохина, отношения между организатором торговли и участниками торговли предполагают участие организатора торговли в сделках в нескольких формах - так, организатор торговли может бьггь просто лицом, обеспечивающим организационные и технические возможности совершения сделок между участниками, может быть одной из сторон таких сделок, а может представлять в сделке одновременно интересы обеих сторон. В ряае случаев организатор торговли принимает на себя функции поручителя за надлежащее исполнение сделок всеми участниками, осуществляющими операции в данной торговой системе421. Представляется, что в настоящее время наиболее приемлемой формой организации взаимоотношений участников торговли и биржи (организатора торговли) является первая форма, оставляющая бирже только организационно-технические функции. Такие функции предполагают, что биржа является физически местом проведения торгов, предоставляет технические возможности осуществления торговой сессии (места участникам, доступ к информации, доступ к энергетическим источникам и т. д.), обеспечивая тем самым право самим участникам осуществлять все операции. Это дает возможность бирже рассредоточить источники рисков, образующиеся в процессе биржевой торговли, и распределить их между системами, гарантирующими ее надлежащую работу: депозитариями, клиринговыми организациями и т. д.422 В других случаях биржа действительно может участвовать в системе отношений, возникающих между участниками. В отличие от предыдущей системы, которая предполагает торговлю наиболее простыми финансовыми инструментами и в наиболее простых правовых формах (простые биржевые сделки), торговля сложными финансовыми инструментами и с использованием форвардных, фьючерсных, опционных контрактов требует участия биржи, которая в процессе торговли берет на себя обязанности обеспечивать различные интересы участников торговли. В частности, биржа, как правило, является участником фьючерсного договора как со стороны покупателя форвардного контракта, так и со стороны продавца через соответствующую клиринговую палату.
<< | >>
Источник: Бортников С. П.. Рыночное предпринимательское право Российской Федерации: учебное пособие. 2011 {original}

Еще по теме 13.1.1. Деятельность организатора торговли на рынке ценных бумаг:

  1. ОБ ОПРЕДЕЛЕНИИ КРИТЕРИЕВ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Решение ГК ЦБ и ФР от 14.05.1997 г. № 7
  2. § 5. Правовое регулирование деятельности инвестора на рынке ценных бумаг
  3. § 6. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и правовое регулирование их деятельности
  4. § 3. Эмитенты на рынке ценных бумаг
  5. § 2. Законодательство о рынке ценных бумаг и его развитие
  6. Общие условия осуществления регулирования на рынке ценных бумаг
  7. 13.1.5. Управление на рынке ценных бумаг
  8. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ об устранении нарушений законодательства о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг
  9. 13.1. Регулирование отношений на рынке ценных бумаг
  10. 34. Понятие и виды ценных бумаг по Закону Украины «О ценных бумагах и о фондовой бирже».
  11. § 4. Эмиссия ценных бумаг
  12. 8. ПОЛОЖЕНИЕ ОБ ОТДЕЛЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. 13.1.5. Ведение реестра владельцев именных ценных бумаг
- Авторское право - Адвокатура России - Адвокатура Украины - Административное право России и зарубежных стран - Административное право Украины - Административный процесс - Арбитражный процесс - Бюджетная система - Вексельное право - Гражданский процесс - Гражданское право - Гражданское право России - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Исполнительное производство - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Лесное право - Международное право (шпаргалки) - Международное публичное право - Международное частное право - Нотариат - Оперативно-розыскная деятельность - Правовая охрана животного мира (контрольные) - Правоведение - Правоохранительные органы - Предпринимательское право - Прокурорский надзор в России - Прокурорский надзор в Украине - Семейное право - Судебная бухгалтерия Украины - Судебная психиатрия - Судебная экспертиза - Теория государства и права - Транспортное право - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право России - Уголовное право Украины - Уголовный процесс - Финансовое право - Хозяйственное право Украины - Экологическое право (курсовые) - Экологическое право (лекции) - Экономические преступления - Юридические лица -