В соответствии со ст. 2 Федерального закона «Об инвестиционных фондах» акционерный инвестиционный фонд — это открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты и фирменное наименование которого содержит слова «акционерный инвестиционный фонд» или «инвестиционный фонд».
Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности. Акционерный инвестиционный фонд не вправе размещать иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акний. Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять размещение акций путем закрытой подписки. Акции акционерного инвестиционного фонда могут оплачиваться только денежными средствами или имуществом, предусмотренным его инвестиционной декларацией. Неполная оплата акций при их размещении не допускается. Главным инвестиционным механизмом взаимодействия акционерного инвестиционного фонда и его акционеров является дивидендная политика, а также выкуп акций акционерным инвестиционным фондом. Акционеры акционерного инвестиционного фонда вправе требовать выкупа принадлежащих им акций как в случаях, предусмотренных общими правилами, установленными для акционеров любых акционерных обществ, так и в случаях принятия общим собранием акционеров акционерного инвестиционного фонда решения об изменении инвестиционной декларации, если они голосовали против принятия соответ ствующего решения или не принимали участия в голосовании по этому вопросу. В соответствии со ст. 10 Федерального закона «00 инвестиционных фондах» паевой инвестиционный фонд — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного и доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. При этом паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом. Паевой инвестиционный фонд должен иметь название (индивидуальное обозначение), идентифицирующее его по отношению к иным паевым инвестиционным фондам. Указанный имущественный комплекс состоит из инвестиционных паев, которые определяются как именные ценные бумаги, удостоверяющие право инвестора требовать у управляющей компании выкупа этого пая. Таким образом, уже в момент образования фонда процесс возникновения обязательственных отношений по поводу доверительного управления определенным имуществом приравнивается к покупке ценной бумаги (пая), дающей право владельцу требовать не возврата переданного и приращенного имущества, а выкупа управляющей компанией инвестиционного пня В го же время инвесторы не вправе давать какие-либо указания управляющей компании или иным образом вмешиваться в осуществление таких прав и исполнение обязанностей по управлению, не неся при этом и бремя содержания имущества, и риск случайной гибели и повреждения имущества. Управляющая компания несет полную ответственность всем принадлежащим ей имуществом за ущерб, причиненный своими виновными действиями или в результате «конфликта интересов». Перед третьими лицами управляющая компания несет ответственность всем своим имуществом за действия, связанные с осуществлением доверительного управления. Инвесторы отвечают только переданным имуществом. В соответствии са ст. 11 Федерального закона «Об инвестиционных фондах» условия договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом определяются управляющей компанией в стандартных формах и могут быть приняты учредителем доверительного управления - инвестором - только путем присоединения к указанному договору в целом. Учредитель доверительного управления передает имущество управляющей компании для включения его в состав паевого инвестиционного фонда с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления. Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является обшим имуществом владельцев инвест.щиинных паев и принадлежит им на праве обшей долевой собственности. В то же время раздел имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и выдел из него доли в натуре не допускаются.
Кроме этого публично установлено, что, присоединяясь к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом, физическое или юридическое лицо тем самым отказывается от осуществления преимущественного права приобретения доли в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Управляющей кампанией могут быть только открытое или закрытое акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданные в соответствии с законодательством РФ. Управляющая компания может совмещать деятельность по управлению паевым инвестиционным фондом только с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами, управлению пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов и управлению страховыми резервами страховых компаний. Управляющая компания осуществляет доверительное управление паевым инвестиционным фондом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими паевой инвестиционный фонд, включая право голоса по голосующим ценным бумагам. Управляющая компания вправе предъявлять иски и выступать ответчиком по искам в суде в связи с осуществлением деятельности по доверительному управлению паевым инвес тиционным фондом. Сделки с имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, управляющая компания совершает от своего имени, указывая при этом, что она действует в качестве доверительного управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после наименования доверительного управляющего сделана пометка «Д.У.» и указано название паевого инвестиционного фонда. При отсутствии указания о том, что управляющая компания действует в качестве доверительного управляющего, она обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим ей имуществом. Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, обособляется от имущества управляющей компании этого фонда, имущества владельцев инвестиционных паев, имущества, составляющего иные паевые инвестиционные фонды, находящиеся в доверительном управлении этой управляющей компании, а также иного имущества, находящегося в доверительном управлении или по иным основаниям у указанной управляющей компании. Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, учитывается управляющей компанией на отдельном балансе, и по нему ведется самостоятельный учет. Для расчетов по операциям, связанным с доверительным управлением паевым инвестиционным фошюм, открывается отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие паевой инвестиционный фонд, - отдельные счета депо. При государственной регистрации прав на недвижимое имущество, находящееся в составе паевого инвестиционного фонца, используется специальный механизм, связанный с тем, что собственники такого объекта недвижимости и данные о них, предусмотренные Федеральным законом «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним», устанавливаются на основании данных лицевых счетов владельцев инвестиционных паев в реестре владельцев инвестиционных паев и счетов депо владельцев инвестиционных паев. По требованию учреждения юстиции, осуществляющего регистрацию прав на недвижимое имущество, лицо, осуществляющее ведение реестра владельцев инвестиционных паев, обязано составить список вла дельцев инвестиционных паев, содержащий данные о них, и представить его в учреждение юстиции. По долгам владельцев инвестиционных паев взыскание обращается на принадлежащие им инвестиционные паи. В случае несостоятельности (банкротства) владельцев инвестиционных паев в конкурсную массу включаются принадлежащие им инвестиционные паи. В случае признания управляющей компании паевого инвестиционного фонда несостоятельной (банкротом) имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, в конкурсную массу не включается.